Mejores ETFs de Bonos del Tesoro Americano [2026]

Cómo hemos seleccionado estos ETFs

Para elaborar este ranking hemos analizado todos los ETFs UCITS que invierten exclusivamente en bonos del Tesoro americano (U.S. Treasuries) y que están disponibles para inversores residentes en España. No vale cualquier fondo de renta fija con exposición parcial a EE.UU.: aquí solo entran productos que replican índices puros de deuda soberana americana.

Los criterios de valoración y su peso aproximado:

• TER (coste total): 25%. Los bonos del Tesoro ofrecen rentabilidades modestas. Una diferencia de 0.10% en comisiones importa más aquí que en renta variable.
• Liquidez y AUM: 20%. Un ETF con 200M€ en activos puede tener horquillas de compraventa que se comen el ahorro en TER. Priorizamos fondos por encima de 500M€.
• Tramo de vencimiento y perfil de riesgo: 20%. Corto, medio y largo plazo tienen perfiles de riesgo/rentabilidad muy distintos. Los valoramos de forma diferencial según cada inversor.
• Tipo de reparto (acumulación vs distribución): 15%. Para inversores en España, los ETFs de acumulación son más eficientes fiscalmente porque difieren el pago de impuestos sobre cupones.
• Domicilio y regulación: 10%. Todos los seleccionados son UCITS domiciliados en Irlanda o Luxemburgo, lo que elimina doble retención en origen sobre cupones del Tesoro americano.
• Tracking difference: 10%. Comparamos el diferencial real de seguimiento frente al índice de referencia, no solo el TER declarado.

Todos los datos de TER y AUM recogidos corresponden a marzo de 2026 y provienen de fuentes primarias (BlackRock, Vanguard, State Street, DWS, Invesco) y plataformas de datos independientes (justETF, Morningstar).

Qué ETF de Treasuries te conviene según tu perfil

La elección no depende solo de qué fondo tiene el TER más bajo. Depende de para qué lo usas y cuánto riesgo de tipos de interés quieres asumir.

Si quieres estabilidad y preservar capital: el tramo corto (1-3 años) es tu zona. El iShares IBTS o el Invesco TRE3 tienen duración baja y apenas se mueven cuando la Fed sube o baja tipos. La rentabilidad será más modesta, pero tampoco te llevarás sustos.

Si buscas equilibrio entre rentabilidad y riesgo: el tramo 7-10 años (iShares CBU0) es el punto medio clásico. La duración es gestionable y la rentabilidad esperada compensa razonablemente la volatilidad asumida.

Si quieres apostar por bajadas de tipos o cubrir tu cartera: el largo plazo (20+ años con DTLA) amplifica cualquier movimiento en tipos. Si la Fed recorta, este ETF sube con fuerza. Pero si los tipos vuelven a subir, las pérdidas pueden ser importantes. No es para el núcleo de una cartera conservadora.

Si quieres simplicidad y el menor coste posible: el Vanguard VUTA cubre todos los vencimientos de una sola vez con un 0.05% de TER. No tienes que elegir tramo, asumes la duración media del mercado.

Nota sobre divisa: todos estos ETFs tienen la cartera en dólares. Si el dólar se deprecia frente al euro, perderás rentabilidad en términos reales aunque los bonos suban en USD. Existen versiones con cobertura EUR (Xtrackers XUTE, Invesco con EUR Hdg) pero aumentan el TER entre 0.03-0.05% adicionales. Puedes usar la calculadora de interés compuesto para ver el impacto acumulado de esa diferencia de costes a largo plazo.

Para inversores que quieren integrar estos ETFs en una estrategia más amplia de renta fija, el comparador de fondos permite cruzar estos ETFs con otros vehículos de inversión.

Preguntas frecuentes

¿Tributan diferente los ETFs de acumulación y los de distribución en España? Sí. Los de distribución pagan una retención del 19% cada vez que distribuyen cupones. Los de acumulación no generan ese hecho imponible hasta que vendes las participaciones. Para la mayoría de inversores en España, los de acumulación son más eficientes fiscalmente si el horizonte es largo, porque difieren el impacto fiscal y aprovechan el interés compuesto sobre el importe bruto.

¿Hay retención en origen sobre los cupones del Tesoro americano en un ETF UCITS irlandés? No. Irlanda tiene tratado de doble imposición con EE.UU. que permite a los ETFs domiciliados en Irlanda recibir los cupones del Tesoro americano sin retención en origen. Es una de las razones por las que casi todos los grandes ETFs de renta fija americana usan Irlanda como domicilio.

¿Puedo comprar estos ETFs en un broker español como Myinvestor o a través de IBKR? Sí. Todos los ETFs del ranking están disponibles en los principales brokers con acceso a bolsas europeas (Xetra, Euronext, Borsa Italiana). Plataformas como Interactive Brokers, Degiro, Myinvestor o incluso algunos robo-advisors los incorporan en sus carteras.

¿Cómo afecta la política de la Fed a estos ETFs? Directamente. Cuando la Fed sube tipos, el precio de los bonos existentes baja, y los ETFs de mayor duración sufren más. Cuando la Fed baja tipos, ocurre lo contrario. Los ETFs de vencimiento corto (1-3 años) son mucho menos sensibles a estos movimientos que los de largo plazo (20+ años).

¿Son estos ETFs adecuados para un plan de pensiones o inversión a largo plazo? Depende del objetivo. Los bonos del Tesoro son activos defensivos que actúan como contrapeso a la renta variable en momentos de crisis. En carteras permanentes o all-weather, la deuda gubernamental americana a largo plazo cumple ese papel. Para construcción de patrimonio puro a 20-30 años, los fondos indexados de renta variable suelen ofrecer mejores perspectivas de rentabilidad real. Puedes simular ambas opciones con la calculadora de jubilación.