Referencia
Glosario financiero
El vocabulario que te vas a encontrar leyendo sobre inversión, explicado como se lo contaría a un amigo que acaba de empezar.
¿Para qué sirve esto?
Cuando empecé a leer sobre inversión me encontré con un montón de siglas raras (TER, DCA, ISIN, UCITS…) que nadie se molestaba en explicar. Así que he ido apuntando los términos que más se repiten y los he definido con ejemplos, para que no tengas que abrir Wikipedia cada dos párrafos. Si te topas con una palabra nueva leyendo un artículo, probablemente esté aquí.
A
- Acción
- Parte alícuota del capital social de una empresa. Comprar una acción te convierte en copropietario de esa empresa, con derecho a participar en sus beneficios (dividendos) y en las decisiones de la junta de accionistas.
- Aportación periódica
- Cantidad fija que inviertes de forma regular (mensual, trimestral...). Es la base de la estrategia DCA y una de las formas más eficaces de construir patrimonio a largo plazo sin intentar predecir el mercado.
- Asset allocation
- Distribución de tu cartera entre diferentes clases de activos (renta variable, renta fija, liquidez). Es la decisión que más impacta en la rentabilidad y el riesgo de tu cartera a largo plazo.
B
- Benchmark
- Índice de referencia contra el que se compara el rendimiento de un fondo o cartera. Por ejemplo, un fondo de bolsa española se compara con el IBEX 35. Si el fondo rinde menos que su benchmark, no está aportando valor.
- Broker
- Intermediario financiero que ejecuta tus órdenes de compra y venta de valores (acciones, ETFs, fondos). En España, los brokers deben estar regulados por la CNMV o por reguladores europeos equivalentes.
C
- Capital
- Cantidad total de dinero invertido o acumulado. Incluye tanto el principal (lo que has puesto tú) como las ganancias generadas. No confundir con patrimonio neto, que descuenta deudas.
- Cartera
- Conjunto de inversiones que posee un inversor. Una cartera diversificada incluye diferentes tipos de activos (acciones, bonos, fondos) para reducir el riesgo global.
- CFD
- Contrato por diferencia (Contract for Difference). Producto derivado que permite especular sobre el precio de un activo sin poseerlo. Son productos complejos y de alto riesgo — la ESMA advierte que entre el 70% y el 80% de inversores minoristas pierden dinero con CFDs.
- CNMV
- Comisión Nacional del Mercado de Valores. Organismo regulador de los mercados de valores en España. Supervisa brokers, gestoras de fondos y vela por la protección del inversor. Consulta su registro antes de abrir cuenta en cualquier plataforma.
- Comisión de custodia
- Coste que cobra un broker o banco por mantener tus valores depositados. Suele ser un porcentaje anual sobre el valor de tu cartera. Muchos brokers online no la cobran.
D
- DCA (Dollar Cost Averaging)
- Estrategia de inversión que consiste en invertir una cantidad fija de dinero a intervalos regulares, independientemente del precio del mercado. Reduce el impacto de la volatilidad y elimina el riesgo de invertir todo en un mal momento.
- Diversificación
- Estrategia de repartir tus inversiones entre diferentes activos, sectores y geografías para reducir el riesgo. Si una inversión cae, otras pueden compensar la pérdida. Es la única "comida gratis" en finanzas.
- Dividendo
- Parte del beneficio de una empresa que se reparte entre sus accionistas. Se expresa como cantidad por acción. En España, los dividendos tributan entre el 19% y el 28% en el IRPF.
E
- ETF (Exchange-Traded Fund)
- Fondo de inversión cotizado en bolsa que se compra y vende como una acción. Replican índices, sectores o estrategias a bajo coste. Los ETFs UCITS son los aptos para inversores europeos.
F
- FIRE
- Financial Independence, Retire Early. Movimiento que busca alcanzar la independencia financiera lo antes posible, ahorrando e invirtiendo agresivamente (entre el 50% y el 70% de los ingresos) para vivir de las rentas de la inversión.
- Fondo de inversión
- Vehículo de inversión colectiva gestionado por una sociedad gestora. En España tienen la ventaja fiscal de permitir traspasos entre fondos sin tributar por las plusvalías, algo que no ocurre con ETFs ni acciones.
- Fondo indexado
- Fondo de inversión que replica un índice bursátil (como el MSCI World o el S&P 500) de forma pasiva, sin que un gestor elija activamente las acciones. Tienen costes muy bajos (TER típico entre 0,10% y 0,30%) y históricamente baten a la mayoría de fondos de gestión activa.
G
- Gestión activa
- Estrategia en la que un equipo gestor selecciona activamente las inversiones del fondo, intentando batir al mercado. Tiene costes más altos (TER típico 1%-2%) y estadísticamente entre el 85% y el 90% de gestores no consiguen batir a su índice a 15 años.
- Gestión pasiva
- Estrategia que replica un índice sin intentar batirlo. Parte de la premisa de que es más eficiente y barato seguir al mercado que intentar predecirlo. Base de la indexación.
I
- IBEX 35
- Principal índice bursátil de referencia en España. Agrupa a las 35 empresas con mayor capitalización y liquidez de la Bolsa de Madrid.
- Indexación
- Estrategia de inversión que consiste en replicar un índice bursátil comprando todos sus componentes en la misma proporción. Se implementa a través de fondos indexados o ETFs. Es la estrategia más recomendada por la evidencia académica para el inversor particular.
- Interés compuesto
- Efecto por el cual los rendimientos de una inversión generan a su vez más rendimientos. Es la fuerza más poderosa en inversión a largo plazo: una inversión al 7% anual se duplica aproximadamente cada 10 años.
- ISIN
- International Securities Identification Number. Código alfanumérico de 12 caracteres que identifica de forma única un valor negociable. Es como el DNI de una acción, bono o fondo.
- IRPF
- Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. En España, las ganancias patrimoniales (plusvalías) tributan entre el 19% y el 28% según la cantidad. Los dividendos también tributan al mismo tipo.
L
- Liquidez
- Facilidad con la que puedes convertir una inversión en dinero en efectivo sin perder valor. Las acciones de grandes empresas tienen alta liquidez; un inmueble, baja liquidez.
M
- MSCI World
- Índice bursátil global que agrupa más de 1.500 empresas de 23 países desarrollados. Es la referencia más usada para medir el rendimiento de carteras globales diversificadas. Un solo ETF o fondo que lo replique da exposición al 85% del mercado mundial.
P
- Plusvalía
- Ganancia obtenida al vender un activo por un precio superior al de compra. En España tributa en la base del ahorro del IRPF al 19%-28%.
R
- Ratio de Sharpe
- Mide la rentabilidad ajustada al riesgo de una inversión. Cuanto mayor sea, mejor relación rentabilidad-riesgo ofrece. Un ratio de Sharpe superior a 1 se considera bueno.
- Rebalanceo
- Ajustar periódicamente la composición de tu cartera para volver a los porcentajes objetivo de cada activo. Por ejemplo, si las acciones han subido mucho y pasan del 60% al 70% de tu cartera, vendes parte para volver al 60% original.
- Renta fija
- Inversiones que ofrecen un rendimiento predefinido: bonos, letras del tesoro, obligaciones. Menor riesgo que la renta variable pero también menor rentabilidad esperada a largo plazo.
- Renta variable
- Inversiones cuyo rendimiento no está garantizado: acciones, ETFs de renta variable. Mayor riesgo pero también mayor rentabilidad esperada a largo plazo (históricamente un 7%-10% anual en mercados globales).
- Roboadvisor
- Servicio de gestión automatizada de inversiones que construye y gestiona tu cartera según tu perfil de riesgo. Usan algoritmos y fondos indexados/ETFs. Ejemplos en España: Indexa Capital, Finizens, inbestMe.
S
- S&P 500
- Índice bursátil que agrupa las 500 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos por capitalización. Es el índice más seguido del mundo y la referencia habitual para medir el rendimiento del mercado estadounidense.
- Spread
- Diferencia entre el precio de compra (ask) y el precio de venta (bid) de un activo. Es un coste implícito de operar — cuanto menor sea el spread, menos pagas por ejecutar una operación.
T
- TER (Total Expense Ratio)
- Porcentaje anual que refleja todos los costes de un fondo o ETF: comisión de gestión, custodia, auditoría, etc. Es el indicador más importante para comparar costes entre fondos. Un buen fondo indexado tiene un TER por debajo del 0,30%.
- Traspaso de fondos
- Mover tu inversión de un fondo a otro sin vender y volver a comprar. En España, los traspasos entre fondos de inversión (no ETFs) están exentos de tributación, lo que supone una ventaja fiscal enorme para rebalancear o cambiar de estrategia.
U
- UCITS
- Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. Normativa europea que regula los fondos de inversión y ETFs comercializados en la UE. Garantiza transparencia, diversificación mínima y protección al inversor. Solo deberías invertir en ETFs con la etiqueta UCITS.
V
- Valor liquidativo (NAV)
- Precio de una participación de un fondo de inversión. Se calcula dividiendo el patrimonio total del fondo entre el número de participaciones. Los fondos de inversión operan al valor liquidativo del día, no en tiempo real como los ETFs.
- Volatilidad
- Medida de cuánto varía el precio de un activo en un periodo. Alta volatilidad significa grandes subidas y bajadas — más riesgo a corto plazo, pero no necesariamente a largo plazo si estás diversificado.